政治局会议重提“结构性去杠杆”,货币政策会边际收紧吗?

沐鸣平台 2019年04月20日 08:08:33 阅读:158 评论:0

[摘要]在备受关注的货币政策表述上����,会议强调����,“稳健的货币政策要松紧适度”����,这一表述与去年12月的中央经济工作会议�� �、随后在1月初举行的中国人民银行工作会议�� �、2月初发布的《2018年四季度货币政策执行报告》�� �、今年的政府工作报告�� �、一季度货币政策例会保持一致������。

澎湃新闻记者 陈月石����。

4月19日召开的中共中央政治局会议���,分析研究了当前经济形势���,部署当前经济工作���,并为货币政策定下了基调���。

在备受关注的货币政策表述上�� ��,会议强调�� ��,“稳健的货币政策要松紧适度”�� ��,这一表述与去年12月的中央经济工作会议��� 、随后在1月初举行的中国人民银行工作会议��� 、2月初发布的《2018年四季度货币政策执行报告》��� 、今年的政府工作报告��� 、一季度货币政策例会保持一致����。

何为松紧适度����?����。

中国人民银行行长易纲在今年全国“两会”期间的央行记者会上给出了明确答案������,他表示:“今年的松紧适度������,就是要把广义货币(M2)和社会融资规模的增速大体上和名义GDP的增速保持一致������,这就是个松紧适度的概念� �����。”� �����。

易纲同时强调���,稳健的货币政策是一个内容非常丰富的政策取向���,现在强调稳健的货币政策���,和以前比较这次没有提“中性”���,更简洁���,但实际上稳健货币政策的内涵没有变������。主要稳健的货币政策要体现逆周期的调节���,同时货币政策在总量上要松紧适度������。

华泰证券认为������,本次政治局会议当前货币政策未出现大的转向������,央行在货币政策最终目标选择上依然较为重视稳增长和保就业������,同时重点推进金融供给侧改革和利率市场化改革������,而央行货币政策的二阶拐点则需要关注即将发布的2019年1季度货币政策执行报告的内容�������。

继今年2月的政治局会议����,“金融供给侧结构性改革”再次进入政治局会议的视野���。本次会议提出����,要有效支持民营经济和中小企业发展����,加快金融供给侧结构性改革����,着力解决融资难�����、融资贵问题����,引导优势民营企业加快转型升级���。

今年2月22日��,中共中央政治局就完善金融服务����、防范金融风险举行第十三次集体学习�����。习近平总书记在主持学习时强调��,要深化对国际国内金融形势的认识��,正确把握金融本质��,深化金融供给侧结构性改革�����。这是金融供给侧结构性改革的概念首次上升到政治局会议层面�����。

金融监管部门将如何进行金融供给侧结构性改革����?����。

银保监会首席风险官�����、新闻发言人肖远企2月28日在银保监会吹风会上给出答案是������,要从改善金融供给�����、畅通供给渠道�����、优化金融结构�����、提高配置效率�����、降低供给成本五个方面深入推进金融供给侧结构性改革���。

此外������,“坚持结构性去杠杆”出现在本次政治局会议中���� �。

2018年4月2日�����,中央财经委员会召开第一次会议�����,提出金融去杠杆进入新阶段�����,在顶层设计层面首次提出了“结构性去杠杆”������。

银保监会主席郭树清在全国“两会”期间表示����,结构性去杠杆就是要把企业的杠杆率降下来����,同时稳住居民部门的杠杆率����。最近几年居民家庭的杠杆率上升速度较快����,这部分杠杆多涉及个人住房贷款����,可能与居民买房����、炒房有关����。政府部门则是要控制好隐性债务的增量����、化解存量����。

央行副行长陈雨露亦表示 ������,在当前我们进行的是结构性去杠杆 ������,希望企业尤其是国企和地方政府的杠杆率能够降下来������。

他并表示������,2016年以来������,中国去杠杆的政策已经取得了初步成效������,从2016年到2018年宏观杠杆率平均上升5.8个百分点������,速度下降了一半������,2018年宏观杠杆率不仅没有上升������,还下降了�����。

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